அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு வரலாறு காணாத வகையில் மிகக் குறைந்த நிலைக்கு வீழ்ச்சியடைந்துள்ளதுடன், எதிர்வரும் காலப்பகுதியில் மேலும் வீழ்ச்சியடையும் அபாயம் உள்ளதாக நிதி ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர். கடந்த புதன்கிழமை காலை நிலவரப்படி, ஒரு அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு 96.9 ஆகப் பதிவாகியுள்ளது. உலக சந்தையில் கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு மற்றும் இந்திய பங்குச் சந்தையில் இருந்து வெளிநாட்டு முதலீடுகள் வேகமாக வெளியேறுவதே இந்த கடுமையான வீழ்ச்சிக்கு முக்கிய காரணங்களாகும்.
தி கான்டினென்டல் குழுமத்தின் (The Continental Group) துணைத் தலைவர் அபிஷேக் தத்தா, இந்தியாவுக்கும் அமெரிக்காவுக்கும் இடையிலான பணவீக்க வேறுபாடு காரணமாக இந்திய ரூபாய் கட்டமைப்பு ரீதியாக தொடர்ந்து அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகி வருவதாக சுட்டிக்காட்டுகிறார். தற்போது இந்தியாவில் பணவீக்கம் சுமார் 5 சதவீதமாகவும், அமெரிக்காவில் 2 சதவீதமாகவும் உள்ளது. இந்த சூழ்நிலையில், உலக சந்தையில் போட்டித்தன்மையை நிலைநிறுத்த இந்திய ரூபாய் ஆண்டுக்கு சுமார் 3 சதவீதம் மதிப்பிறக்கம் செய்யப்பட வேண்டும் என்று அவர் கூறுகிறார். இருப்பினும், இந்தியாவில் தங்க இறக்குமதி வரிகள் அதிகரிக்கப்பட்டு தங்க இறக்குமதி கட்டுப்படுத்தப்பட்டால் அல்லது அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதி ஒப்பந்தம் மூலம் எண்ணெய் விலை குறைந்தால் ரூபாய்க்கு ஓரளவு நிவாரணம் கிடைக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
இந்தியா தனது கச்சா எண்ணெய் தேவையில் 80 முதல் 85 சதவீதம் வரை இறக்குமதி செய்கிறது, இதில் பாதி ஹோர்முஸ் நீரிணை (Strait of Hormuz) வழியாக கொண்டு செல்லப்படுகிறது. பிப்ரவரி 28 அன்று ஏற்பட்ட அமெரிக்கா-இஸ்ரேல்-ஈரான் மோதல்கள் காரணமாக உலக சந்தையில் ஒரு பீப்பாய் கச்சா எண்ணெய் விலை 100 டாலர்களைத் தாண்டியது, இது இந்தியா போன்ற எண்ணெய் இறக்குமதி செய்யும் நாடுகளின் நாணய அலகுகளை நேரடியாக பாதித்தது. அப்சர்வர் ரிசர்ச் ஃபவுண்டேஷனின் (ORF) தரவுகளின்படி, கச்சா எண்ணெய் விலை 10 டாலர் அதிகரிக்கும் ஒவ்வொரு முறையும் இந்தியாவின் நடப்புக் கணக்கு பற்றாக்குறை 40-50 அடிப்படைப் புள்ளிகள் விரிவடைகிறது, இது தோராயமாக 9 பில்லியன் டாலர் கூடுதல் இழப்பாகும்.
செஞ்சுரி ஃபைனான்சியல் (Century Financial) நிறுவனத்தின் தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி விஜய் வாலேச்சா குறிப்பிடுகையில், அமெரிக்க ஜனாதிபதி டொனால்ட் டிரம்ப்பின் வரி விதிப்பு அச்சுறுத்தல்கள் மற்றும் மத்திய கிழக்கு நெருக்கடி காரணமாக 2026 ஆம் ஆண்டில் மட்டும் இந்திய ரூபாய் சுமார் 7 சதவீதம் மதிப்பிறக்கம் செய்யப்பட்டுள்ளது. எதிர்காலத்தில் இந்திய ரூபாயின் போக்கு கச்சா எண்ணெய் விலை, அமெரிக்கப் பத்திரங்களின் வருவாய், வெளிநாட்டு மூலதன வரவுகள் மற்றும் இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) தலையீடுகள் ஆகியவற்றைப் பொறுத்தே அமையும். இதற்கிடையில், தென் கொரியா மற்றும் தைவான் போன்ற பிற வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் வலுவடைந்து வருவதால் அமெரிக்க டாலர் தொடர்ந்து வலிமை பெற்று வருகிறது.
பெயரளவு மதிப்பில் ரூபாய் பலவீனமடைந்தாலும், 40 நாடுகளின் நாணய அலகுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டு இந்திய ரிசர்வ் வங்கி கணக்கிடும் 'உண்மையான பயனுள்ள மாற்று விகிதத்தின்' (REER) படி, இந்திய ரூபாய் தற்போது அதன் நிர்ணயிக்கப்பட்ட மதிப்பை விட குறைவாகவே உள்ளது. கடந்த மார்ச் மாதத்தில், இந்த REER குறியீடு சராசரி அளவான 100 இலிருந்து 92.72 ஆகக் குறைந்து, பத்து ஆண்டுகளில் இல்லாத குறைந்த மதிப்பாகப் பதிவாகியுள்ளது. இது 2024 ஆம் ஆண்டின் பிற்பகுதியில் இருந்த 105.41 என்ற அதிக மதிப்பீட்டுடன் ஒப்பிடுகையில் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றமாகும். இருப்பினும், ஏற்றுமதியை அடிப்படையாகக் கொண்ட நாடாக இந்தியாவின் ஏற்றுமதித் துறையை உலகளவில் போட்டித்தன்மையுடன் வைத்திருக்க ரூபாய் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிற்கு பலவீனமாக இருப்பது சாதகமானது என்றும் விஜய் வாலேச்சா சுட்டிக்காட்டுகிறார்.
இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு இவ்வாறு சாதனை அளவில் வீழ்ச்சியடைந்ததன் காரணமாக ஐக்கிய அரபு அமீரகத்தில் வசிக்கும் இந்திய வெளிநாட்டவர்கள் பெருமளவில் இந்தியாவிற்கு பணம் அனுப்பத் தூண்டப்பட்டுள்ளனர். அல் அன்சாரி எக்ஸ்சேஞ்ச் (Al Ansari Exchange) நிறுவனத்தின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி அலி அல் நஜ்ஜார் கூறுகையில், வரவிருக்கும் ஈதுல் அல்-அதா (Eid al-Adha) பண்டிகைக்கு முன் இந்த சாதகமான மாற்று விகிதத்தைப் பயன்படுத்தி அதிகபட்ச பலனைப் பெறுவதற்காக வெளிநாட்டு தொழிலாளர்கள் தங்கள் தாய்நாட்டிற்கு பணம் அனுப்புவதை அதிகரித்துள்ளனர். ஐக்கிய அரபு அமீரகத்திற்கும் இந்தியாவிற்கும் இடையே உள்ள திறமையான மற்றும் குறைந்த செலவிலான டிஜிட்டல் பணப் பரிமாற்ற அமைப்பு இந்த பணப் பரிமாற்ற செயல்முறையை மேலும் விரைவுபடுத்தியுள்ளது.
